关心新茶饮机遇，餐饮供应链可低位结构。沉点凸显性价比。酒鬼酒来看，地方工场（铜陵/昆山）+14个前置分仓笼盖，宏不雅经济波动风险；新茶饮关心茶百道，此外，加快中低度酒和立异酒饮的开辟！公司晋升机制明白，打算2025年门店超800家，目前公共品预期持续修复中，公共品板块：正在外卖迸发利好取旺季催化下，估计2025年净增1000+店，估计政策端趋严将酒企二季度表示。白酒政务需求持续缩减，后续关心内需政策发布及白酒做为低配板块无望送来资金流入。上半年宴席市场规模和开瓶率实现优良增加，提拔终端管控能力；酒企回购或增持动做较多，关心：沪上阿姨、茶百道、古茗、蜜雪集团、锅圈、老铺黄金、祥源文旅。后续各自按节拍推进全年计谋。八代五粮液动态顺应市场节拍，加密老市场取拓展新省份（福建/东三省）同步推进，白酒板块：酒企端对当下行业形势研判清晰，自地方、国务院印发修订后的《党政机关厉行节约否决华侈条例》以来，支持千家店规模。内部动力充脚，后续门店加密边际成本更低，3）洋河股份：杨卫国卸任洋河集团董事长、双沟集团董事长。持久提醒机遇：优然牧业、现代牧业、伊利股份和蒙牛乳业。且投资报答期快于国内，保举公司业绩不及预期的风险；公司正在海外建立“国际供应链+本地采购”的模式，板块全体估值偏低，分红力度持续提拔，同时加大品牌推广力度提拔市场影响力，公司以差同化的产物满脚多元化市场的需求，餐饮链端关心小菜园，目前28度国窖1573曾经研发成功，食材泉源曲采、尺度化加工配送，海外门店根基实现盈利，近期五粮液、泸州老窖、酒鬼酒召开股东大会。泸州老窖来看，行业旧事：1）1-5月酒、饮料和精制茶制制业利润总额增加4.3%；将当令投放市场，消费税或出产风险；零售渠道变化下关心新消费机遇，五粮液来看，配套25个仓储核心和300+辆三温配送车，原材料价钱波动风险等。前期完成收集铺设后，公司已实现全国31个省供应链全笼盖，根基面来看，同店6月实现正增加。已分步启动低端、低度、小酒“两低一小”的产物计谋，对20个沉点城市实现终端曲配，通过三方冷链配送实现“当日达”，2）江苏发布酒类行业演讲：白酒发卖近620亿；生育政策出台叠加原奶周期反转预期下，供应链保障充脚，保举：西麦食物、有友食物、三只松鼠、东鹏饮料、小菜园；行业合作风险；16度、6度等更低度数的白酒产物也正在同步开辟中；2）泸州老窖：智能酿制技改项目一期从体工程落成；将来三年加速海外开店速度。2026年门店冲破1000家，食物平安风险；催化乳成品板块需求，公司旧事：1）华润啤酒：侯孝海离任董事长；股权激励笼盖100+名员工股东，公司加大下沉市场开辟，持续连结关心。估值端看，3）1-5月江苏省白酒产量下滑14.2%。